Sejak tahun ini, dengan terus berlanjutnya peningkatan kapasitas produksi, pasar kluster akrilit-butadiena-ligan (ABS) mengalami kelesuan, dan harganya mendekati 10.000 yuan (harga per ton, seperti yang tertera di bawah). Harga rendah, penurunan tingkat operasi, dan keuntungan tipis telah menjadi gambaran pasar saat ini. Pada kuartal kedua, laju peningkatan kapasitas pasar ABS tidak berhenti. "Gulir internal" sulit untuk diredakan. Perang harga terus berlanjut, dan risiko terjadinya lonjakan harga meningkat.
Peningkatan kapasitas produksi yang signifikan
Pada kuartal pertama tahun 2023, peralatan dalam negeri mulai berproduksi, dan produksi ABS meningkat pesat. Menurut statistik kasar JinLianchuang, pada kuartal pertama tahun 2023, produksi kumulatif ABS di Tiongkok mencapai 1.281.600 ton, meningkat 44.800 ton dari kuartal sebelumnya dan 90.200 ton dibandingkan tahun sebelumnya.
Pelepasan kapasitas produksi memberikan tekanan pada pasar. Meskipun harga ABS tidak turun tajam, pasar secara keseluruhan terus bergejolak, dan perbedaan harga mencapai sekitar 1000 yuan. Saat ini, harga model 0215A adalah 10.400 yuan.
Para pelaku industri mengatakan bahwa alasan mengapa harga pasar ABS tidak "runtuh" adalah karena faktor pentingnya, yaitu biaya produksi ABS dan tingginya biaya yang ditanggung pedagang untuk menyimpan barang. Ditambah lagi, produk-produk berkualitas dari Zhejiang Petrochemical dan Jihua Jieyang sementara dibatasi, sehingga harga pasar tetap berada di level rendah.
Untuk kuartal kedua, Zheng Xin dan pelaku pasar lainnya meyakini bahwa perangkat baru dari Shandong Haijiang dengan kapasitas 200.000 ton/tahun, Gaoqiao Petrochemical dengan kapasitas 225.000 ton/tahun, dan Daqing Petrochemical dengan kapasitas 100.000 ton/tahun diperkirakan akan mulai berproduksi. Selain itu, beban perangkat dari Zhejiang Petrochemical dan Jihua Jieyang mungkin akan terus meningkat, dan pasokan ABS domestik diperkirakan akan terus meningkat, sehingga pasar ABS diperkirakan akan menunjukkan tren penurunan yang bergejolak. Namun, harga terendah yang diperkirakan di bawah sepuluh ribu yuan tidak dapat dikesampingkan.
Margin keuntungan yang menyusut
Dengan dibukanya kapasitas produksi baru, harga pasar ABS tetap rendah, baik di pasar Tiongkok Timur maupun Tiongkok Selatan. Untuk merebut pangsa pasar, perang "volume internal" ABS semakin intensif dan margin keuntungan semakin menyusut.
Analis Chu Caiping menjelaskan, berdasarkan data kuartal pertama, laba rata-rata teoritis perusahaan petrokimia ABS adalah 566 yuan, turun 685 yuan dari kuartal sebelumnya, dan turun 2359 yuan secara tahunan, laba menyusut tajam, beberapa perusahaan kelas bawah diperkirakan secara teoritis mengalami kerugian.
Pada bulan April, harga bahan baku ABS, stirena, naik dan kemudian turun kembali, sementara harga butadiena dan akrilonitril naik, sehingga biaya produksi ABS meningkat dan keuntungan menurun. Hingga saat ini, keuntungan rata-rata teoritis ABS sekitar 192 yuan, mendekati titik biaya.
Dari perspektif pasar, harga minyak mentah memiliki ruang untuk melemah, dan makroekonomi secara keseluruhan lemah. Kinerja kuat industri aromatik internasional masih berkelanjutan, dan hal ini sedikit mendukung harga bahan baku ABS. Saat ini, persediaan hilir tidak rendah, penumpukan stok tidak tinggi, dan pasar spot sulit untuk aktif. Oleh karena itu, diperkirakan pasar secara keseluruhan akan mengalami guncangan yang sempit.
Wang Chunming menjelaskan bahwa dukungan harga jangka pendek untuk bahan baku ABS lainnya, dan adanya permintaan untuk pengisian kembali di hilir, akan mendukung harga pasar yang tinggi. Diperkirakan bahwa pasar butadiena domestik dalam jangka pendek akan sulit menemukan sumber dengan harga rendah, dan harga pasar akan terus tinggi.
“Harga pasar akrilit mungkin sedikit mengalami penurunan. Rencana pemeliharaan atau pendaratan perangkat Lihua Yi, dan penurunan pasokan lokal atau mendorong pasar untuk sedikit pulih. Namun, masih kurangnya faktor pendukung yang cukup, dan ruang kenaikan pasar sangat terbatas. Wang Chunming percaya bahwa secara umum, biaya stabil, dan pasar ABS mungkin akan terus didominasi oleh penawaran dan permintaan. Oleh karena itu, situasi keuntungan di pasar sulit untuk ditingkatkan.”
Musim puncak permintaan telah berlalu.
Meskipun permintaan meningkat pada kuartal pertama, pelepasan kapasitas ABS yang terus-menerus memperburuk kontradiksi antara penawaran dan permintaan, sehingga mengakibatkan musim puncak yang lemah.
Pada kuartal pertama, produksi AC dan lemari es di hilir ABS meningkat sebesar 10% ~ 14%, dan mesin cuci sebesar 2%. Permintaan terminal secara keseluruhan sedikit meningkat. Namun, tahun ini lebih banyak unit ABS baru yang mulai berproduksi, yang menghilangkan dampak positif ini,” jelas Wang Chunming.
Dari perspektif makro, harga minyak internasional sangat tinggi dan mengejutkan, dan dukungan biaya untuk bahan kimia tidak akan berkurang. Penawaran dan permintaan ekonomi domestik menunjukkan pemulihan bertahap, tetapi perbedaan struktural belum sepenuhnya dihilangkan, dan pemulihan konsumsi kategori besar di sisi permintaan masih lebih lemah daripada sisi penawaran.
Selain itu, Gree, Haier, Hisense, dan perusahaan lain pada bulan April mencatatkan angka yang lebih rendah dibandingkan bulan Maret; pasokan ABS masih lebih besar daripada permintaan. Mei dan Juni adalah musim sepi pembelian tradisional bagi pabrik peralatan rumah tangga, dan permintaan aktual berada pada tingkat rata-rata. Dengan asumsi ekspektasi permintaan, tren harga pasar ABS pada periode selanjutnya masih lemah.
Waktu posting: 11 Mei 2023