Meskipun pada paruh kedua tahun 2022, bahan kimia energi dan komoditas lainnya memasuki fase koreksi, namun analis Goldman Sachs dalam laporan terbaru tetap menekankan bahwa faktor fundamental penentu kenaikan bahan kimia energi dan komoditas lainnya tidak berubah, dan akan tetap memberikan imbal hasil yang cerah tahun depan.
Pada hari Selasa, Jeff Currie, direktur Goldman Sachs Commodity Research, dan Samantha Dart, direktur penelitian gas alam, memperkirakan tolok ukur pengukuran komoditas besar seperti industri kimia, Artinya, Indeks S&P GSCI Total Return dapat naik lebih jauh sebesar 43% pada tahun 2023 berdasarkan laba lebih dari 20% tahun ini.
(Indeks Komoditas Total S&P Kospi, sumber: Investing)
GOldman Sachs memperkirakan pasar pada kuartal pertama tahun 2023 mungkin mengalami beberapa guncangan dalam konteks perlambatan ekonomi, tetapi pasokan minyak dan gas alam akan terus meningkat.
Selain lembaga riset penjual, Capital juga menggunakan emas dan perak asli untuk mengekspresikan optimisme jangka panjangnya terhadap komoditas. Menurut data yang diinvestasikan oleh Bridge Alternative, 15 perguruan tinggi teratas yang berfokus pada pasar komoditas tahun ini, ukuran aset yang dikelola sebesar 50% menjadi $ 20,7 miliar.
Goldman Sachs menyimpulkan bahwa tanpa modal yang cukup untuk menciptakan kapasitas produksi yang kaya, komoditas akan terus jatuh ke dalam keadaan kekurangan jangka panjang, dan harganya akan terus naik dan berfluktuasi lebih besar lagi.
Dalam hal target spesifik, Goldman Sachs memperkirakan minyak mentah, yang saat ini berkisar sekitar $80 per barel, akan naik menjadi $105 pada akhir tahun 2023; dan harga acuan gas alam Asia juga dapat naik dari $33/juta menjadi $53.
Dalam waktu dekat, telah ada tanda-tanda pemulihan di pasar komoditas dan harga bahan kimia semakin meningkat.
Pada tanggal 16 Desember, di antara 110 produk yang dipantau oleh Informasi Zhuochuang, 55 produk meningkat dalam siklus ini, terhitung 50,00%; 26 produk tetap stabil, terhitung 23,64%; 29 produk turun, terhitung 26,36%.
Dari perspektif produk spesifik, PBT, filamen poliester, dan benhipenhidronik jelas dipulihkan.
PBT
Baru-baru ini, harga pasar PBT telah meningkat, dan laba telah pulih. Sejak Desember, industri awal mulai lesu menyebabkan produsen persediaan spot ketat, dan dalam operasi penarikan bahan baku BDO, kepanikan terminal untuk mengambil barang meningkat, pasokan spot pasar PBT ketat, harga naik sedikit, laba industri berbalik.
Grafik tren harga resin murni PBT di Cina Timur
PAYUNG
Setelah "Sembilan Emas Sepuluh Perak", permintaan filamen poliester telah menyusut tajam. Produsen terus melakukan promosi laba, dan fokus transaksi terus bergerak turun. Pada akhir November, fokus transaksi Poy150D adalah 6.700 yuan/ton. Pada bulan Desember, karena permintaan terminal berangsur-angsur pulih, dan model utama filamen poliester besar dalam arus kas, produsen menjual dengan harga rendah, dan laporan dinaikkan satu demi satu. Pengguna hilir khawatir bahwa biaya pengadaan pada periode selanjutnya meningkat. Suasana pasar filamen poliester terus meningkat. Pada pertengahan Desember, harga Poy150D adalah 7075 yuan/ton, meningkat 5,6% dari bulan sebelumnya.
PA
Pasar benhynhydr domestik telah berakhir selama hampir dua bulan, dan pasar telah mengantar pada penurunan ultra dalam rebound. Sejak memasuki minggu ini, dipengaruhi oleh rebound pasar benhypenichydr, profitabilitas industri benhypenhydrate domestik telah membaik. Di antara mereka, laba kotor produksi sampel benhypenhydrate tetangga adalah 132 yuan/ton, peningkatan 568 yuan/ton dari 8 Desember, dan penurunannya adalah 130,28%. Harga bahan baku telah jatuh, tetapi pasar bonalide telah stabil dan rebound, dan industri telah berubah dari kerugian. Laba kotor sampel pirin adalah 190 yuan/ton, peningkatan 70 yuan/ton dari 8 Desember, dan penurunan 26,92%. Ini terutama karena harga industri bahan baku telah rebound, sementara harga pasar benic anhydride meningkat tajam, dan kerugian industri menyempit.
Memang, ada beberapa analis yang kini berpikir dampak resesi telah diremehkan. Ed Morse, kepala penelitian komoditas di Citigroup, mengatakan minggu ini bahwa kemungkinan pergeseran arah pasar komoditas, diikuti oleh kemungkinan resesi global, akan menimbulkan ancaman material terhadap kelas aset tersebut.
Menurut Youliao, saat ini menjelang fajar, menunggu permintaan mencapai titik terendah. Pada tahun 2013, permintaan Tiongkok terpengaruh oleh epidemi, sementara inflasi yang tinggi secara bertahap menekan permintaan luar negeri. Meskipun pasar memperkirakan laju kenaikan suku bunga Fed akan melambat, tetapi dampaknya terhadap ekonomi riil akan muncul secara bertahap, yang mengarah pada perlambatan lebih lanjut dalam pertumbuhan permintaan. Pelonggaran kebijakan pencegahan epidemi Tiongkok telah menyuntikkan dorongan bagi pemulihan, tetapi puncak awal infeksi mungkin masih menimbulkan hambatan jangka pendek. Pemulihan di Tiongkok mungkin dimulai pada kuartal kedua.
Waktu posting: 22-Des-2022