Kenaikan yang tenang di akhir tahun! Pasar kimia domestik menandai "pembukaan pintu".
Pada Januari 2023, di tengah situasi pemulihan permintaan yang lambat, pasar kimia domestik secara bertahap mengalami penurunan.
Berdasarkan pemantauan data kimia secara luas, dari 67 bahan kimia pada paruh pertama Januari, terdapat 38 produk yang mengalami kenaikan, atau sebesar 56,72%. Di antaranya, dyshane, petroleum, dan bensin meningkat lebih dari 10%.
▷ Butadiena: terus meningkat
Pada awal tahun, produsen terkemuka menaikkan harga sebesar 500 yuan/ton, sehingga permintaan menunjukkan sedikit peningkatan, dan harga butadiena terus naik. Di Tiongkok Timur, harga butadiena hasil ekstraksi sendiri berkisar antara 8200-8300 yuan/ton, naik 150 yuan/ton dibandingkan periode sebelumnya. Di Tiongkok Utara, harga butadiena rata-rata berkisar antara 8700-8850 yuan/ton, naik 325 yuan/ton dibandingkan periode sebelumnya.
Awan tampak mendung di tahun 2022, tetapi akankah awan-awan itu menghilang di tahun 2023?
Akhir tahun 2022 menghadirkan tantangan ekonomi global yang signifikan yang berdampak buruk pada produsen bahan kimia. Inflasi yang tinggi telah mendorong bank sentral untuk mengambil tindakan agresif, memperlambat perekonomian di Amerika Serikat dan luar negeri. Konflik yang sedang berlangsung antara Rusia dan Ukraina mengancam untuk meminggirkan perekonomian Eropa Timur, dan efek limpahan dari harga energi yang tinggi merugikan perekonomian Eropa Barat dan banyak negara berkembang yang bergantung pada impor energi dan pangan.
Wabah berulang di banyak tempat di Tiongkok telah menghambat logistik pengiriman barang, membatasi produksi dan operasi perusahaan, melemahkan ekonomi makro dan industri hilir, serta menghambat permintaan bahan kimia. Didorong oleh faktor-faktor seperti konflik geopolitik internasional dan kenaikan suku bunga Federal Reserve, harga minyak dan gas internasional naik terlebih dahulu kemudian turun sepanjang tahun dan mempertahankan fluktuasi yang relatif tinggi dan lebar. Di bawah tekanan pada biaya produk kimia, harga naik terlebih dahulu kemudian turun. Di bawah pengaruh berbagai faktor seperti permintaan yang lemah, penurunan harga, dan tekanan biaya, iklim bisnis tahunan industri kimia dasar telah menurun secara signifikan, dan valuasi industri telah jatuh ke kisaran terendah dalam hampir 5-10 tahun.
Menurut data New Century, pada tiga kuartal pertama tahun 2022, pendapatan operasional perusahaan sampel meningkat tetapi laba operasional menurun secara signifikan. Produsen bahan baku hulu berkinerja baik, sementara industri serat kimia dan kimia halus yang berada di hilir rantai industri menghadapi biaya bahan baku yang tinggi, permintaan yang rendah, dan efisiensi operasional yang rendah. Pertumbuhan aset tetap dan skala konstruksi perusahaan sampel melambat, dan subdivisi yang berbeda mengalami diferensiasi. Namun, dipengaruhi oleh kenaikan harga bahan baku dan peningkatan tekanan persediaan, skala persediaan dan piutang perusahaan sampel meningkat pesat, tingkat perputaran melambat, dan efisiensi operasional menurun. Arus kas masuk operasional bersih perusahaan sampel menurun dari tahun ke tahun, kesenjangan dana pada mata uang non-pembiayaan semakin melebar, skala pembiayaan utang bersih perusahaan sampel meningkat, beban utang meningkat, dan rasio aset-liabilitas meningkat.
Dari segi keuntungan, total keuntungan pasar kimia menunjukkan tren penurunan yang jelas dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.
Jadi, akankah industri kimia membaik pada tahun 2023?
Kemakmuran industri kimia dasar sangat dipengaruhi oleh perubahan periodik makroekonomi. Pada tahun 2022, tekanan penurunan ekonomi global meningkat. Pada paruh pertama tahun tersebut, tren harga produk kimia cukup kuat. Namun, dengan melemahnya tren tersebut dan kurangnya dukungan harga, pada paruh kedua tahun tersebut, harga produk kimia turun dengan cepat seiring dengan penurunan harga energi. Pada tahun 2023, ekonomi negara kita diperkirakan akan pulih secara bertahap setelah optimalisasi kebijakan pencegahan epidemi, yang mendorong pemulihan permintaan konsumen. Pelonggaran kebijakan regulasi properti diperkirakan akan meningkatkan permintaan bahan kimia terkait properti. Permintaan bahan baku kimia di sektor ini diperkirakan akan terus meningkat.
Sisi permintaan: Pengendalian epidemi domestik telah dicabut, pasar properti telah pulih, dan ekonomi makro diperkirakan akan pulih secara bertahap. Pada tahun 2022, epidemi kembali merebak di banyak tempat di Tiongkok, dan perusahaan di semua industri menghentikan produksi secara bertahap. Kinerja ekonomi makro lemah dan tingkat pertumbuhan banyak industri hilir, seperti properti, peralatan rumah tangga, tekstil dan pakaian, serta komputer, melambat secara signifikan atau bahkan kembali mengalami pertumbuhan negatif. Permintaan yang terbatas dari industri hilir dan harga bahan kimia yang relatif tinggi, dikombinasikan dengan situasi epidemi, logistik tidak lancar dan sulit untuk memastikan ketepatan waktu, yang sampai batas tertentu menghambat permintaan bahan kimia dan jadwal pengiriman pesanan. Pada akhir tahun 2022, industri properti Tiongkok akan menerima tiga langkah penyelamatan, dan pengendalian epidemi akan secara resmi dicabut dengan dirilisnya "Sepuluh Tindakan Baru" Dewan Negara. Pada tahun 2023, ekonomi makro domestik diperkirakan akan pulih secara bertahap, dan permintaan produk kimia diperkirakan akan mengalami peningkatan marginal seiring dengan kembalinya industri hilir secara bertahap ke operasi normal. Selain itu, tarif angkutan laut saat ini telah turun, dan RMB telah terdepresiasi secara signifikan terhadap dolar AS di bawah kebijakan kenaikan suku bunga berulang kali dari Federal Reserve, yang diperkirakan akan menguntungkan permintaan dan pengiriman pesanan ekspor bahan kimia domestik pada tahun 2023.
Sisi penawaran: Ekspansi dan percepatan jalur produksi yang sedang berkembang, perusahaan terkemuka semakin kuat. Didorong oleh kebutuhan industri terminal yang sedang berkembang, produk material baru akan menjadi kekuatan pendorong penting bagi pertumbuhan industri. Produk kimia cenderung akan mengembangkan pengembangan tingkat tinggi, dan konsentrasi serta efek kepemimpinan dari berbagai industri segmen akan semakin ditingkatkan.
Dari sisi bahan baku: Harga minyak mentah internasional mungkin akan mengalami guncangan yang cukup besar. Secara keseluruhan, diperkirakan harga minyak mentah internasional akan mempertahankan tren fluktuasi yang luas. Pusat operasi harga diperkirakan akan bergerak turun dari titik tertinggi pada tahun 2022, dan hal ini masih akan mendukung biaya bahan kimia.
Fokus pada tiga garis utama
Pada tahun 2023, kemakmuran industri kimia akan melanjutkan tren diferensiasi, tekanan pada sisi permintaan akan berangsur-angsur mereda, dan belanja modal pada sisi penawaran industri akan meningkat. Kami merekomendasikan untuk fokus pada tiga jalur utama:
▷Biologi sintetis: Dalam konteks netralitas karbon, material berbasis fosil mungkin menghadapi dampak yang mengganggu. Material berbasis bio, dengan kinerja yang sangat baik dan keunggulan biaya, akan mengantarkan titik balik, yang diharapkan akan secara bertahap diproduksi massal dan digunakan secara luas dalam plastik teknik, makanan dan minuman, medis, dan bidang lainnya. Biologi sintetis, sebagai mode produksi baru, diharapkan akan mengantarkan momen singularitas dan secara bertahap membuka permintaan pasar.
▷Material baru: Pentingnya keamanan rantai pasokan kimia semakin ditekankan, dan pembentukan sistem industri yang otonom dan terkendali sudah di depan mata. Beberapa material baru diharapkan dapat mempercepat realisasi substitusi domestik, seperti saringan molekuler dan katalis berkinerja tinggi, material adsorpsi aluminium, aerogel, material pelapis elektroda negatif, dan material baru lainnya yang secara bertahap akan meningkatkan penetrasi dan pangsa pasarnya, dan sirkuit material baru diharapkan akan mengalami percepatan pertumbuhan.
▷Sektor properti & Pemulihan permintaan konsumen: Dengan pemerintah memberikan sinyal pelonggaran pembatasan di pasar properti dan mengoptimalkan strategi pencegahan dan pengendalian epidemi yang ditargetkan, margin kebijakan properti akan meningkat, kemakmuran rantai konsumsi dan properti diharapkan pulih, dan sektor properti serta komponen rantai konsumen diharapkan mendapat manfaat.
Waktu posting: 02 Februari 2023